Eu utilizei um programa shareware chamado “altshiiva” (http://hetima.com/psp/), tive uma certa dificuldade no começo, mas a partir do 2º vídeo foi mais fácil.
Execute o programa,
1. Na janela “FILES” localize o vídeo a ser codificado e coloque aqui, e também determine aonde vc vai querer guardar o vídeo já codificado (guarde bem essa pasta, pois é esse arquivo que vai para o PSP), deixe a opção “debugging“ desmarcada.
2. Na janela “CROP & SCALE” , marque o botão scale e ajuste Largura (width) para 320 e altura (heigh) para 240.Deixe a opção “CROP” e “DISPLAYED SIZE” desmarcados .
3. Na janela “VIDEO” marque: “ENCODE VIDEO” e “XVID” , o item “QUANTISER” deverá ser ajustado para 4 e o item “BFRAMES” para 0.
4. O “FPS” deverá ser 29,97 e o “KEY FRAME INTERVAL “ deve ser 240.
5. Deixo o “BITRATE” desmarcado.
6. Na janela “AUDIO” marque “ENCODE AUDIO” , na seqüência vai aperecer uma nova janela(pop up) , ajuste lá para 24 Khz stereo.
7. No item PSP, marque: “OPTIMIZE FOR PSP” , e digite o nome que vc quer para esse vídeo.
8. Marque “CREATE THM FILE” .
9. localize abaixo uma imagem do vídeo que você gostaria que representasse esse filme (pois vai ser criado um ícone dele para aparecer no menu de escolhas do PSP), depois clique no “TAKE THM FROM CURRENT PREVIEW”.
10. Finalmente na janela de processamento clique em “GO”


O programa irá criar 2 arquivos, renomeie-os para M4Vxxxxx.MP4 e M4Vxxxxx.THM respectivamente , sendo que o x representa uma ordem numérica decidida por você e pode ser qualquer uma desde 00001 até 99999, apenas não se esqueça que as letras do nome do arquivo tem que estar em maiúsculas senão não vai funcionar.
E o último passo é tranferir esses arquivos para as pastas criadas no primeiro tópico. (100MNV01, dentro da MP_ROOT).

Caso depois de tudo isso, aconteça de seu vídeo passar no PSP sem som, única coisa que deverá ser feita, é repassar o arquivo do filme já codificado (.MP4) novamente pelo programa, repetindo todos os passos.vc

Uma última informação, se você não possue um memory stick de 512mb ou até 1GB, provavelmente vc não conseguirá assistir filmes(DVDs comerciais) inteiros no PSP, apenas parte dele, mas se vc tem alguns vídeos pessoais , é capaz que caiba em um cartão de 128mb ou até um de 32 ou 64mb.

OBS: Para tranferir DVDs (de filme ) para o PSP, primeiramente vc tem que transferi-los para seu HD.Eu utilizei o DVDbackup.

BOA SORTE E BOM FILME.

Convertendo Vídeos para PSP (versão MAC)
Por Fernando - Comunidade PSP Brasil (ORKUT)